Análisis semanal del mercado del poliéster (7 de julio) | Estable pero cauteloso ante las fluctuaciones de las materias primas

Panorama general e impacto del mercado del petróleo crudo

Recientemente, los precios internacionales del petróleo crudo mostraron una ligera tendencia a la baja. El sólido mercado laboral estadounidense sigue respaldando la decisión de la Reserva Federal de mantener altas las tasas de interés, mientras que persisten las tensiones comerciales debido al lento avance de las negociaciones arancelarias entre Estados Unidos y China. Según la OPEP+, la producción total en junio aumentó en 360.000 barriles diarios, alcanzando los 28 millones de barriles diarios, con Arabia Saudita contribuyendo con aproximadamente dos tercios de este crecimiento. Además, Estados Unidos ha aprobado una ley que elimina los subsidios a largo plazo para la energía solar y eólica, lo que indica un cambio de política que favorece la producción de energía tradicional.

Durante el feriado del Día de la Independencia de EE. UU., el 4 de julio, los futuros del crudo WTI (agosto) y Brent (septiembre) bajaron ligeramente. El mercado prevé que, con nuevos aumentos de producción por parte de la OPEP+, los precios del crudo podrían enfrentar una presión a la baja durante los próximos 6 a 12 meses. Este entorno de precios del petróleo más bajos está impactando los costos de las materias primas para la refinación, como el PX.

Materias primas: Correcciones de precios y presión de costos

Los precios del PX bajaron la semana pasada debido al mantenimiento programado de algunas unidades nacionales, aunque las tasas de operación generales se mantienen relativamente altas. La oferta internacional se está recuperando gradualmente, lo que ha generado un equilibrio entre la oferta y la demanda.

PTA experimentó fluctuaciones en las tasas de operación, con ligeros aumentos en la carga. Los precios mostraron una tendencia a la baja, acompañada de una reducción significativa de los márgenes de procesamiento y de base spot, lo que resultó en una actividad de mercado moderada.

La oferta de etilenglicol está disminuyendo gradualmente mientras la demanda descendente se suaviza, lo que presiona los precios para que se mantengan en un rango más bajo en el corto plazo.

Evolución de la producción y los inventarios

Instalaciones clave de PX y PTA han entrado en mantenimiento o han reducido sus operaciones recientemente, con mayor escala y duración en comparación con períodos anteriores. Algunas plantas importantes de PTA están en proceso de ajuste o cierre temporal, lo que resulta en ritmos de suministro variables. Si bien se está poniendo en marcha nueva capacidad, aún no se han incrementado significativamente los volúmenes de suministro. La producción de etilenglicol a partir de procesos químicos de carbón ha aumentado notablemente, mientras que algunas unidades en el extranjero permanecen en puesta en marcha o mantenimiento, lo que mantiene un panorama general de suministro inestable.

Los datos de inventario muestran que los niveles de existencias de PTA y etilenglicol se mantienen en rangos entre moderados y altos y han aumentado considerablemente mes a mes, lo que refleja la continua acumulación de inventario. Las reservas de fábrica también se están acumulando, especialmente de etilenglicol, debido a la menor demanda. Estos factores mantienen la cautela del mercado a corto plazo.

Demanda del mercado internacional y del usuario final

Las fluctuaciones del tipo de cambio del RMB y los elevados costos del transporte marítimo internacional han reducido los márgenes de negociación de los precios de exportación. Como resultado, las empresas comerciales han adoptado estrategias de adquisición más prudentes, y los participantes del mercado, en general, mantienen una postura vigilante. La demanda de los principales destinos de exportación se mantiene estable, aunque ciertos canales comerciales enfrentan mayores riesgos de stock de baja rotación.

Los sectores downstream, como la producción y el envasado de bebidas, han experimentado una disminución en sus tasas de operación, y el pico estacional habitual aún no se ha materializado. Las compras de los usuarios finales siguen centradas en el reabastecimiento esencial, lo que refleja un ritmo de demanda constante pero moderado. El mercado de PET para botellas se mantiene estable, aunque persisten las presiones de inventario, y la cadena de suministro en general está experimentando un lento proceso de liquidación de existencias, con una liquidez de mercado moderada.

PET para botellas: la demanda constante impulsa el mercado en medio de fluctuaciones

Durante la última semana, los precios del PET para botellas siguieron las caídas de las materias primas de la cadena de suministro, con ligeros ajustes. Los márgenes de procesamiento del mercado mejoraron ligeramente, lo que impulsó la reposición gradual tanto por parte de los comerciantes como de los clientes finales. Se están confirmando varios pedidos del tercer trimestre, lo que impulsa un ritmo de compras racional.

En cuanto a los costos, el suministro de materias primas muestra una relativa firmeza a corto plazo, pero se espera una debilidad a largo plazo, con los costos de polimerización manteniendo un patrón suave y oscilante. En cuanto a la producción, algunos fabricantes de PET para botellas han iniciado planes de mantenimiento, lo que ha resultado en tasas de operación ligeramente inferiores. Sin embargo, el impacto de los recortes de producción en el suministro general del mercado sigue siendo limitado por el momento.

De cara al futuro, se espera que los márgenes de procesamiento se amplíen ligeramente a medida que las reducciones de producción surtan efecto, aunque es probable que los precios se mantengan en un rango entre estable y ligeramente más bajo. Los factores clave a monitorear incluyen la ejecución de los planes de mantenimiento en curso y las fluctuaciones en los tipos de cambio del RMB y los costos de flete, que pueden influir en los volúmenes y precios de exportación.

Cabe destacar que, si bien la actividad del mercado ha mejorado, la demanda de consumo final se mantiene cautelosa, y algunos productores gestionan las ventas con cautela. La acumulación de inventario continúa, pero la liquidez general del mercado se mantiene saludable. La observación continua será esencial para evaluar la dirección futura del mercado.

Conclusión

De cara al futuro, se espera estabilidad del mercado con una ligera debilidad en los precios a medida que se materializan los efectos del mantenimiento y los factores macroeconómicos siguen influyendo en el comercio y la logística. Wankai New Materials se mantiene comprometido a monitorear estos desarrollos y a brindar a sus socios información oportuna para abordar este panorama cambiante.