Dinámica del mercado de la industria del PET: los recortes de producción amortiguan la caída de los precios

Actualización del mercado macroeconómico y energético

En el primer semestre de 2024, la economía de China mostró potencial de crecimiento con un aumento del 3,5% en las ganancias industriales, a pesar de una ligera disminución en las ganancias de las empresas estatales. Los ajustes de política del banco central y los bonos gubernamentales a largo plazo tienen como objetivo estimular la economía. A nivel mundial, el Banco Central Europeo puede reducir aún más las tasas de interés, la economía estadounidense ha superado las expectativas de crecimiento, aunque la confianza de los consumidores ha caído. Los comentarios de Trump sobre Bitcoin pueden afectar las tendencias de inversión futuras.

En el mercado energético, Rusia continúa manteniendo estables las exportaciones de diésel y los inventarios de reservas estratégicas de petróleo de Estados Unidos han alcanzado un nivel alto, lo que indica un suministro estable. Sin embargo, las fluctuaciones en los precios del petróleo crudo y las cambiantes expectativas del mercado pueden afectar la estabilidad del mercado energético.

Materias primas de PET

La semana pasada, los precios de las materias primas del poliéster fueron volátiles después de una caída significativa. Los precios del petróleo crudo se mantuvieron débiles, los precios del PX cayeron pero se recuperaron ligeramente, el PTA continuó debilitándose y los precios del MEG cayeron y luego se recuperaron.

Petróleo crudo

Los precios del petróleo crudo han disminuido por tercera semana consecutiva, principalmente debido a la débil demanda de China, a pesar de una reducción significativa de los inventarios estadounidenses. Si bien hay signos de alivio de las tensiones en Medio Oriente, los recientes ataques con cohetes de Hezbolá contra Israel podrían exacerbar los conflictos regionales.

Hasta el viernes pasado (26/7), los precios del petróleo crudo Brent habían caído a alrededor de 81 dólares por barril, una disminución notable desde el nivel de 85 dólares por barril de la semana anterior.

PTA

Los futuros de PTA continuaron su reciente caída, cayendo un 1,5% adicional debido a los menores costos upstream. Los principales proveedores se enfrentaron la semana pasada a cierres planificados y no planificados, lo que redujo la presión de suministro y provocó una ligera disminución en la producción de PTA. Las plantas de poliéster downstream ajustaron sus niveles de producción, con una capacidad que aumentó al 86,3% a mitad de semana, mejorando el equilibrio entre oferta y demanda de PTA.

En términos de spot, el PTA spot en los principales puertos chinos se mantuvo estable en la primera mitad de la semana. Sin embargo, disminuyó en el segundo semestre debido a las perturbaciones relacionadas con los tifones que afectaron al transporte marítimo en el sur de China, aunque el impacto en los principales puertos fue limitado. A medida que los precios del PTA se acercan a los niveles de costos, está surgiendo gradualmente un soporte inferior y se espera que los movimientos de precios a corto plazo sigan las tendencias de costos ascendentes.

Etilenglicol

Los precios del etilenglicol se recuperaron ligeramente la semana pasada después de un período de caída, respaldados por mayores compras a las plantas de poliéster. El inventario en los principales puertos chinos cayó, y los puertos del este de China y Ningbo experimentaron reducciones de 12.000 toneladas y 11.000 toneladas, respectivamente, aliviando la presión del inventario. Se espera que los recortes de producción y el próximo mantenimiento, junto con las tasas operativas reducidas en las plantas de carbón en China, limiten el suministro. 

En general, el mercado de etilenglicol se mantiene en un estado fundamental positivo, y se espera que los precios fluctúen dentro de un rango debido a la dinámica equilibrada de la oferta y la demanda.

Actualización del mercado de calidad de botellas de PET

Los débiles precios del petróleo crudo han ejercido presión sobre los futuros de PTA y MEG. Durante la semana pasada, los precios de exportación de la resina PET china continuaron cayendo, cayendo 5 dólares por tonelada a un promedio de 900 dólares por tonelada el viernes pasado. A pesar de esta caída, los recortes de producción en China han brindado cierto apoyo a los precios de exportación, limitando la disminución de la calidad de las botellas de PET, que continúan siguiendo las tendencias de las materias primas.

Las condiciones de exportación para las botellas de PET chinas siguen siendo relativamente favorables con buenos volúmenes de envío. Sin embargo, esto se debe en gran medida al retraso en el inventario causado por retrasos en envíos anteriores. Además, los precios de exportación de la resina de PET asiática se enfrentan a presiones a medida que el mercado entra en la temporada baja. La curva a plazo de los costes de las materias primas durante los próximos 12 meses se mantiene plana.

Resumen y perspectivas 

Aunque los precios de exportación de la resina PET china han disminuido recientemente, los recortes de producción han ayudado a mantener los márgenes de beneficio y las diferencias de precios. Dado que las entregas se concentran en la temporada baja del tercer y cuarto trimestre, los compradores pueden volverse más cautelosos, aumentando la presión de ventas sobre los productores. 

Los altos costos de envío y la oferta limitada continúan impactando la demanda de exportación. A pesar de los signos de tarifas máximas de contenedores, es poco probable que se produzcan mejoras significativas en la demanda. 

Un tema clave sigue siendo si los recortes de producción y la gestión de inventarios pueden compensar las caídas de la demanda y mantener los márgenes de beneficio del PET y la estabilidad de precios. 

A corto plazo, se espera que los fabricantes de botellas de PET mantengan los márgenes de procesamiento en medio de las fluctuaciones del mercado, prestando atención a los ajustes de producción y los impactos en los costos de envío.